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ペプシコは売上5.6%増も利益見通しを2.5%から3.5%増に引き下げ。北米の飲料の数量は2%減となりました。 値下げも値上げも数量を戻せない食品大手、過去最高の自主企画品、大人の1割超に広がる肥満症治療薬と伸びる健康志向の商品まで、米国の加工食品業界の変化と日本への示唆を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・ペプシコ決算 売上252億ドルと北米飲料2%減 海外は8%増 ・利益見通しの引き下げ 原材料と燃料と包装の費用 ・ゼネラル・ミルズとコナグラ 海外と外食が伸び北米小売が不振 ・値下げも値上げも数量が戻らない 菓子と食料品は数量5.4%減 ・自主企画品の比率23.8%と食品大手の減配 ・肥満症治療薬の使用率11%と肥満率36.4% 健康志向の菓子12.7%増 ・日本の食品値上げ4923品目と家計の購買力 ----- 一次情報ソース ・ペプシコ https://investors.pepsico.com/docs/pepsico-5v9wci20/media/Files/investors/q3-2026-earnings-release.pdf ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/08/pepsico-pep-q3-2026-earnings.html ・CNBC https://cnbc.com/2026/10/08/pepsico-earnings-guidance-cramer.html ・ゼネラル・ミルズ https://investors.generalmills.com/press-releases/press-release-details/2026/General-Mills-Reports-Fiscal-2027-First-quarter-Results-and-Reaffirms-Full-year-Outlook/default.aspx ・コナグラ・ブランズ https://www.conagrabrands.com/news-room/news-conagra-brands-reports-first-quarter-results-prn-122968 ・フード・インダストリー・エグゼクティブ…

FT報道でOpenAIの年換算収益は約500億ドルと従来報道の700億ドルを下回り、ナスダックは1.25%安。差の原因は収益の数え方でした。 原油が一時105ドルを超えた対イラン攻撃報道、StarbucksのChipotle買収検討、個別株の寄付を解禁したトランプ口座など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・OpenAI年換算収益500億ドル、700億ドル報道との差と算定方法 ・NVIDIA2.9%安、AMD3.9%安、Micron4.8%安とナスダック2日続落 ・ブレント原油105ドル超と中間選挙前の対イラン攻撃否定 ・大型タンカー傭船料7700万ドル、昨年平均の8倍超 ・StarbucksのChipotle買収検討、外食業界で過去最大規模 ・トランプ口座の自動加入約7000万人と個別株寄付の解禁 ----- 一次情報ソース ・CNN https://abc17news.com/money/cnn-business-consumer/2026/10/08/tech-stocks-drop-after-report-that-openais-revenue-is-lower-than-expected/ ・Reuters https://www.investing.com/news/stock-market-news/openais-annualized-revenue-20-billion-less-than-previously-signaled-ft-reports-4939854 ・Kiplinger https://www.kiplinger.com/investing/stocks/openai-revenue-woes-weigh-on-tech-stocks-stock-market-today ・Reuters https://finance.yahoo.com/energy/articles/oil-rises-middle-east-supply-012532668.html ・NBC News https://www.nbcnews.com/business/energy/oil-prices-stocks-trump-iran-rcna602248 ・Reuters…

上半期の企業倒産は5373件と13年ぶりの高水準。人件費高騰による倒産は1.7倍、税金滞納による倒産は2倍に増えました。 9月単月では減った倒産の見方、コロナ融資から物価と人件費へ移った倒産の理由、従業員10人未満に集中する破産と年6万件超の休廃業まで、賃上げの裏側で起きていることを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・東京商工リサーチ 9月の倒産831件と4カ月ぶりの減少 ・上半期の倒産5373件と帝国データバンク5362件 13年ぶりの高水準 ・人手不足倒産240件 人件費高騰による倒産が1.7倍 ・物価高倒産と円安倒産 人件費がエネルギーを上回る ・飲食業514件とラーメン店 税金滞納倒産が2倍 ・ゼロゼロ融資後の倒産は3年連続で減少 ・休廃業と解散6万7210件 最低賃金と日銀の利上げ ----- 一次情報ソース ・東京商工リサーチ https://www.tsr-net.co.jp/news/status/detail/1203307_1610.html ・東京商工リサーチ https://www.tsr-net.co.jp/ ・帝国データバンク https://news.yahoo.co.jp/articles/655e7aea27529e9ff8bdba1d6d4895465c9afa48 ・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC056G00V01C26A0000000/ ・共同通信 https://www.toonippo.co.jp/articles/-/2378959 ・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOCC063OP0W6A001C2000000/ ・東京商工リサーチ https://www.tsr-net.co.jp/data/detail/1202284_1527.html

インド準備銀行が政策金利を5.50%へ引き上げ、2023年2月以来の利上げ。成長見通しを7.1%に上げたうえでの転換です。 物価と通貨を守るインドの判断と12月の追加利上げの見方、先手を打ったインドネシアとフィリピン、据え置くポーランドと利下げを続けるブラジルまで、新興国の金融政策の分岐を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・インド準備銀行 レポ金利5.50%と段階的な引き締めへの転換 ・インドの物価見通し5.2%と成長見通し7.1% ルピー安の影響 ・HSBC、野村、UBS、ICRAの見方 12月の追加利上げ ・7月から9月期に18の中央銀行が利上げ 米国の利上げと資金流出 ・インドネシア1ポイント利上げとフィリピンの3会合連続利上げ ・ポーランド3.75%据え置きと燃料減税 ケニアとトルコの判断 ・ブラジルの利下げと実質金利9.5ポイント ----- 一次情報ソース ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/07/india-rbi-interest-rates-inflation.html ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-07/india-central-bank-lifts-rates-for-first-time-in-near-four-years ・ビジネス・スタンダード https://www.business-standard.com/finance/news/rbi-mpc-raises-fy27-inflation-forecast-to-5-2-projects-gdp-growth-at-7-1-126100700283_1.html ・ビジネス・トゥデイ https://www.businesstoday.in/industry/banks/story/rbi-raises-repo-rate-after-nearly-4-years-are-more-hikes-coming-heres-what-economists-say-560243-2026-10-07 ・ソウル経済新聞…

FOMC議事要旨で9月の利上げは12対0の全会一致ながら論拠は分裂。10月利上げ確率は17%、12月は84%です。 10年債利回りの2002年以来となる5.36%、AI大型株に偏る最高値更新、シェブロンCEOによる原油在庫枯渇の警告など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・FOMC議事要旨、保険的利上げと需要主導インフレを巡る見解の相違 ・10月利上げ確率17%、12月84%と10月会合の反対票の可能性 ・10年債利回り5.36%と30年債5.7%、10年債入札は5.30%で堅調 ・S&P500の7800台最高値とラッセル2000の出遅れ ・シェブロンCEOの原油在庫枯渇警告と軽油輸出禁止案への反対 ・本日の新規失業保険申請件数とPepsiCo決算 ----- 一次情報ソース ・Reuters https://www.investing.com/news/economy-news/fed-policymakers-divided-over-ratehike-logic-in-september-minutes-show-4937320 ・Scotsman Guide https://www.scotsmanguide.com/news/fed-policymakers-saw-multiple-2026-rate-hikes-as-likely-september-fomc-minutes-show/ ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/06/stock-market-today-live-updates.html ・Investrade https://investrade.com/market-review-october-07-2026/ ・Nexo https://nexo.com/blog/markets-today-october-7 ・TheStreet https://www.thestreet.com/investing/stocks/cvx-chevron-ceo-mike-wirth-warning-oil-inventories-reserves ・BIC Magazine…

中国の工業企業の売掛金は8月末に29.48兆元と9.0%増。回収期間は72.2日に延び、利益15.7%増でも改善していません。 私営企業に偏る回収の遅れ、建設業を通じた未払いの連鎖、専項債を使った政府の清算と9月の通知、そして政府の未払いの総額が公表されていない点まで、統計で確かめられる実情を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・中国国家統計局 工業企業の売掛金29.48兆元と回収期間72.2日 ・利益15.7%増と売上6.6%増 売掛金が売上を上回る伸び ・私営企業76.1日と国有企業56.2日 回収期間の差 ・中国建築の買掛金1.10兆元 建設業を通じた未払いの連鎖 ・地方専項債4.4兆元と湖南省200億元 未払い返済への充当 ・国務院弁公庁の通知 電子債権6カ月と60日以内の現金払い ・清算1.2兆元超と公表されない政府の未払いの総額 ----- 一次情報ソース ・中国国家統計局 https://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202609/t20260928_1965425.html ・中国政府網 https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202609/content_7080628.htm ・最高人民検察院 政府活動報告 https://www.spp.gov.cn/spp/tt/202603/t20260313_723952.shtml ・21世紀経済報道 https://m.21jingji.com/article/20260821/herald/65f3dfb66c57ed7f10e2d292bbc14aaa.html ・南方週末 https://news.qq.com/rain/a/20250615A01PXL00 ・大公国際 https://finance.sina.cn/bond/zsyw/2025-05-19/zl-inexaekc1198956.d.html ・鳳凰網 https://i.ifeng.com/c/8wWoqzEgBAe

8月の実質賃金は1.5%増で約10年ぶりの8カ月連続プラス。物価は2.2%に抑えられ、基調の賃金は2.8%増でした。 名目3.8%と基調2.8%の差、高市首相の物価高対策の効果、6カ月ぶりに低下した景気一致指数と熊本地震、サービス業の景況感の悪化と日銀の判断まで、賃金と景気のずれを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・毎月勤労統計 実質賃金1.5%増と8カ月連続プラス ・名目賃金3.8%と基本給の安定的な指標2.8%の違い ・実質化に使う物価2.2% 物価高対策と補助の効果 ・景気動向指数 一致指数118.7と6カ月ぶりの低下 ・基調判断は改善で据え置き 移動平均とDI43.8% ・ロイター短観 サービス業の景況感悪化と家計の購買力 ・最低賃金1177円と日銀10月会合の判断材料 ----- 一次情報ソース ・厚生労働省 https://www.mhlw.go.jp/toukei/list/30-1.html ・内閣府経済社会総合研究所 https://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html ・ロイター https://www.investing.com/news/economy-news/japans-real-wages-rise-for-eighth-straight-month-in-august-4935430 ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-06/japan-real-wages-rise-for-eighth-month-aided-by-takaichi-relief ・ジャパンタイムズ https://www.japantimes.co.jp/business/2026/10/07/economy/takaichi-real-wages/ ・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUA066DU0W6A001C2000000/ ・investingLive…

GoogleがConstellationと20年の原発電力契約。既存11基の出力増強で890メガワット、投資額は43億ドル超です。 S&P500の最高値更新、Paramountの1100億ドルのWarner Bros. Discovery買収完了、サムスンとSKハイニックスの下落など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・GoogleとConstellationの3590メガワット電力契約と原発の出力増強 ・PJM送電網の電源持ち込み方式とAIデータセンターの電力確保 ・S&P500が8月以来の最高値、NVIDIAとAMDも史上最高値 ・ParamountのWarner Bros. Discovery買収完了と新会社Skydance ・サムスン電子とSKハイニックスの下落と外国人売り20.305兆ウォン ・本日のFOMC議事要旨と8日のサムスン第3四半期速報値 ----- 一次情報ソース ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/06/google-constellation-energy-ceg-nuclear-power-data-center.html ・Reuters https://finance.yahoo.com/energy/articles/google-enters-massive-3-6-103617066.html ・Benzinga https://www.benzinga.com/markets/tech/26/10/62190391/google-constellation-energy-nuclear-deal-stocks-rally ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-tuesday-october-6-dow-sp-500-nasdaq-080526166.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/06/paramount-wbd-deal-timeline.html ・The Hollywood Reporter…

米家計債務は18兆7710億ドルと前期から減少。一方、学生ローンの深刻な延滞は残高の10.6%に上昇しました。 記録的なサブプライム自動車ローンの延滞、資産処分型が伸びる個人破産、延期が続く学生ローンの取り立て、物価に追いつかない賃金まで、平均の裏で所得の低い層に集まる負担を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・ニューヨーク連銀 家計債務18兆7710億ドルと延滞比率4.7% ・学生ローン延滞10.6% 債務不履行500万人超と取り立ての延期 ・クレジットカード残高1兆2630億ドル 延滞の測り方の違い ・サブプライム自動車ローン延滞6.90% 記録上の最高 ・個人破産12%増 第7章の伸びが第13章を上回る ・賃金の伸び3.0%と物価3.4% 貯蓄率4.1%への低下 ・連邦住宅局ローンの深刻な延滞と平均との乖離 ----- 一次情報ソース ・ニューヨーク連銀 https://www.newyorkfed.org/newsevents/news/research/2026/20260811 ・ニューヨーク連銀 https://www.newyorkfed.org/medialibrary/interactives/householdcredit/data/pdf/hhdc_2026q2.pdf ・米教育省 https://www.ed.gov/about/news/press-release/us-department-of-education-delays-involuntary-collections-amid-ongoing-student-loan-repayment-improvements ・フォーブス https://www.forbes.com/sites/adamminsky/2026/09/30/major-update-for-student-loans-as-education-department-debuts-new-resolution-portal/ ・エピック・AACER…

米ハイイールド債のスプレッドは1週間足らずで2.93%から3.24%へ拡大。CCC格以下は1ポイント超広がりました。 低格付け市場の発行を支えるAI関連債と上乗せを求められる巨大IT企業、額面90%前後で取引されるオラクルのデータセンター融資、私募信用の解約の落ち着きと技術系の圧力まで読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米ハイイールド債スプレッド3.24% S&P500最高値圏との温度差 ・CCC格以下12.15%とBB格2.04% 格付けで分かれる選別 ・AI関連ハイイールド債400億ドル 前年の3倍超の発行 ・AI関連の投資適格債115ベーシスポイント 巨大IT企業の上乗せ ・オラクルのプロジェクト・ジュピター 180億ドル融資が90セント割れ ・ブルー・オウルの解約請求42億ドル 技術系ファンドは39% ・債務不履行率と米国債利回り5%台の資金調達費用 ----- 一次情報ソース ・セントルイス連銀 https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2 ・セントルイス連銀 https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A3HYC ・ロイター https://www.investing.com/news/economy-news/analysisai-borrowers-face-tough-sell-in-risky-corners-of-us-credit-market-4925428 ・ロイター https://www.investing.com/news/stock-market-news/corporate-bond-buyers-get-picky-with-flood-of-ai-debt-4910258 ・フォーブス https://www.forbes.com.au/?p=207825 ・ロイター https://www.investing.com/news/stock-market-news/blue-owl-flagship-fund-withdrawal-requests-slow-as-private-credit-turmoil-eases-4929817 ・ロイター…

Anthropic向けTPUリースを支える600億ドルの融資が販売開始。チップ向け融資として過去最大で、AI投資の資金調達を測る試金石です。 ナスダックの最高値更新、ISM仕入れ価格指数74.0への上昇、ニューヨーク連銀のプライベートクレジット調査、サウジのアジア向け原油値下げなど今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・Anthropic向け600億ドルのTPUリース融資と二層構造 ・BroadcomとGoogleのTPU陣営、最大420億ドルの転換社債 ・ナスダック総合27477.31の最高値とNVIDIA最高値更新 ・米9月ISM非製造業、仕入れ価格指数74.0は2022年7月以来 ・ニューヨーク連銀による大手銀行のプライベートクレジット調査 ・サウジアラムコのアジア向け原油5ドル値引きと原油2%安 ----- 一次情報ソース ・Financial Times https://www.investing.com/news/stock-market-news/wall-street-tests-lender-appetite-with-60-billion-broadcomanthropic-deal--ft-4932961 ・Crypto Briefing https://cryptobriefing.com/wall-street-60-billion-anthropic-broadcom-deal/ ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/04/stock-market-today-live-updates.html ・Verified Investing https://verifiedinvesting.com/blogs/us-economic-metrics/ism-services-september-2026 ・Semafor https://www.semafor.com/article/10/05/2026/private-credit-worries-spur-fed-review ・Reuters https://theedgemalaysia.com/node/820459 ・Bloomberg…

ディーゼルの精製の利幅は開戦前の48ドルから115ドル超へ拡大。一方ガソリンは縮小し、G7は1億バレルの備蓄放出で合意しました。 原油1バレルから決まった比率で生まれる連産品の仕組み、中東の精製能力の停止と稼働率98%の米製油所、輸出禁止がガソリンを押し上げる理由、薄いガソリン備蓄まで読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・G7のディーゼル備蓄放出1億バレル 米国の輸出禁止の圧力 ・原油1バレルからガソリン19ガロン、ディーゼル11ガロン 連産品の比率 ・ディーゼルのクラックスプレッド100ドル超え ガソリンは縮小 ・中東の精製能力2割停止とロシアの精製減少 ・米製油所の稼働率98% 留出油の在庫は前年比15%減 ・ゴールドマン試算 ディーゼル輸出禁止でガソリンが上がる仕組み ・欧州のガソリン備蓄はディーゼルの4分の1 次の弱点 ----- 一次情報ソース ・フランス24 https://www.france24.com/en/europe/20261002-eu-fully-rejects-us-threat-to-ban-diesel-exports-unless-bloc-releases-more-fuel-stocks ・フォーリン・ポリシー https://foreignpolicy.com/2026/10/02/g7-release-emergency-diesel-crude-stockpiles-fuel-prices-trump/ ・米エネルギー情報局 https://www.eia.gov/energyexplained/oil-and-petroleum-products/refining-crude-oil.php ・米エネルギー情報局 https://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pnp_pct_dc_nus_pct_m.htm ・S&Pグローバル・コモディティ・インサイツ…

アマゾンがデータセンターを置く地域に5年で10億ドル超を投資。上半期は約2000億ドルの事業が地域の反対で阻止や延期となりました。 半年で倍増した843の反対団体、ニューヨーク州とテキサス州の許認可の停止、データセンターが費用の38%を占めたPJMの容量オークションと電気料金まで、AI投資の新たな制約を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・アマゾン10億ドルの地域投資 電気料金を押し上げない約束と使用量の公表 ・ガーマンCEOの主張 100超のモラトリアムとAI競争 ・データセンター反対で約120件2000億ドルが停止 反対団体843 ・世論調査で63%が地元のデータセンターに反対 ・ニューヨーク州の行政命令とテキサス州の許認可停止 ・PJM容量オークション325ドルとデータセンターの費用38% ・住宅の電気料金18.20セント 費用負担をめぐる州と事業者 ----- 一次情報ソース ・ロイター https://www.usnews.com/news/top-news/articles/2026-10-02/amazon-to-invest-1-billion-over-five-years-in-us-data-center-communities ・ギークワイヤー https://www.geekwire.com/2026/amazon-pledges-1b-to-data-center-communities-warns-that-local-opposition-threatens-u-s-ai-lead/ ・データ・センター・ウォッチ https://datacenterwatch.substack.com/p/briefing-09242026 ・テキサス・トリビューン https://www.texastribune.org/2026/08/03/texas-data-center-project-audit-greg-abbott/ ・PJM…

ブラジル大統領選の第1回投票でボルソナロ前大統領の長男フラビオ氏が47.92%で首位。現職ルラ大統領との決選投票は10月25日です。 イランの洋上原油在庫が10月中旬に尽きる可能性や、OPECプラスの生産目標据え置き、24年ぶりの5.34%をつけた10年債利回りなど今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・ブラジル大統領選第1回投票、フラビオ氏首位と10月25日の決選投票 ・イランのホルムズ海峡管理権要求とリアル250万の最安値 ・イラン洋上原油在庫5840万バレル、封鎖線外は1500万バレル ・OPECプラス11月生産目標を日量3110万バレルで据え置き ・10年債利回り5.34%とAI社債発行による資本の奪い合い ・今週のFOMC議事要旨、国債入札、PepsiCoとDelta決算 ----- 一次情報ソース ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-04/bolsonaro-lula-set-to-face-off-in-brazil-runoff-datafolha-says ・Latin Times https://www.latintimes.com/live-lula-vs-flavio-bolsonaro-what-tonights-first-round-results-brazil-could-mean-oct-25-599811 ・Fox News https://www.foxnews.com/live-news/us-iran-war-hormuz-strait-peace-talks-donald-trump-october-4 ・TokenPost https://www.tokenpost.com/news/investing/26595 ・UPI https://www.upi.com/Top_News/World-News/2026/10/04/mideast-oil-opec/4811791153465 ・Reuters…

米CMBSのオフィス延滞率は12.00%と金融危機後のピーク10.7%を上回る水準が続く。住宅ローン金利は7.28%に上昇しました。 延滞の主因が満期での借り換えの難しさに移った背景、長期金利の上昇が銀行の含み損と住宅ローンに及ぶ経路、低所得層向けローンに集中する延滞まで、米国の不動産ローンの実態を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米CMBSオフィス延滞率12.00%と過去最高12.34%の推移 ・新規延滞の66%が満期で返済できないローン 借り換えの壁 ・2026年満期の商業用不動産ローン8750億ドルとCMBSの返済率 ・10年債利回り5.2%と年初の前提4.2%のずれ ・銀行の商業用不動産ローン 大手の問題債権比率3.08%と含み損3267億ドル ・住宅ローン金利7.28% 30年固定と既存の借り手 ・住宅ローン延滞率3.53%と連邦住宅局ローンの深刻な延滞 ----- 一次情報ソース ・CREデイリー https://www.credaily.com/?p=222275 ・MBAニュースリンク https://newslink.mba.org/mba-newslinks/2026/august/mba-newslink-thursday-august-6-2026/trepp-cmbs-delinquency-rate-up-51-basis-points-in-july/ ・KBRA https://www.kbra.com/publications/jXhmdtGY ・連邦預金保険公社 https://www.fdic.gov/news/speeches/2026/fdic-quarterly-banking-profile-second-quarter-2026 ・フレディマック https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/01/3373202/0/en/mortgage-rates-average-7-28.html ・ICE…

フランス10年債の利回りは4.90%、ドイツとの差は年初の約55から130ベーシスポイントへ拡大。2027年の国債発行は過去最大の3400億ユーロです。 1年で103億ユーロ増える利払い費、成長率0.0%と物価3.4%の板挟み、少数与党の予算案、欧州中央銀行の利上げ、三井住友DSによる仏国債の全売却まで、フランス財政の現状を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・フランス10年債4.90%とドイツとの利回り差130ベーシスポイント ・フランスの利回りがイタリアを上回る ユーロ圏への波及 ・2027年の国債発行3400億ユーロと利払い費729億ユーロ ・成長率0.0%と失業率8.3% 9月の物価3.4%への加速 ・ルコルニュ首相の予算案540億ユーロと財政高等評議会の評価 ・欧州中央銀行の利上げ2.50%と国債買い入れの可能性 ・三井住友DSアセットマネジメントの仏国債売却と日本の投資家 ----- 一次情報ソース ・フランス銀行、ドイツ連邦銀行 https://www.ideal-investisseur.fr/en/markets/oat-bund-spread.html ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-29/france-plans-to-sell-record-340-billion-of-bonds-in-2027 ・フランス国立統計経済研究所 https://www.insee.fr/en/statistiques/2405582 ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-01/france-s-budget-watchdog-warns-economic-scenario-is-optimistic ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/24/france-budget-debt-deficit-government.html ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-10-02/TM9EV2T96OSG00 ・ブルームバーグ…

9月はGyazoで約2362万件など大規模な情報流出の公表が相次ぎ、上半期のランサム被害は過去最多の123件。一方、世界のサイバー保険料率は12四半期連続で低下しています。 10月1日に始まった基幹インフラの報告義務、チューリッヒによるビーズリー買収、アジアで日本だけ8%上昇した料率、中小企業の加入率1割と集積リスクまで、被害と保険市場のずれを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・9月の情報流出 Gyazo タイムズカー ムラウチドットコム デジタル庁 ・ランサムウェア被害123件 上半期で過去最多と中小企業6割 ・能動的サイバー防御法の施行 基幹インフラ257者の報告義務 ・世界のサイバー保険料率4%下落 12四半期連続と再保険の値下がり ・チューリッヒのビーズリー買収108億ドル 特殊保険の統合 ・日本のサイバー保険料率8%上昇と中小企業の加入率10% ・宿泊予約システム被害に見る集積リスク ----- 一次情報ソース ・警察庁 https://www.npa.go.jp/publications/statistics/cybersecurity/data/R8kami/R08_kami_cyber_jousei.pdf ・マーシュ https://www.marsh.com/en-gb/about/media/global-commercial-insurance-falls-6-percent-q2-2026.html ・マーシュ https://www.marsh.com/hk/en/services/international-placement-services/insights/asia-insurance-market-index.html ・リインシュアランス・ニュース https://www.reinsurancene.ws/zurichs-8-1bn-beazley-acquisition-to-complete-october-1-following-regulatory-clearance/ ・アルテミス…

米9月雇用統計で雇用者数は2万9000人増と予想の約9万人を大きく下回り、失業率は4.2%に上昇。10月利上げ確率は13%に低下しました。 6万人の過去分の下方修正と物価を下回る賃金、求人も離職も解雇も少ない労働市場、月3万5000人で足りるとする見方まで、エコノミストの評価が分かれる米国の雇用の現在地を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米雇用統計 非農業部門雇用者数2万9000人増と失業率4.2% ・7月と8月の6万人下方修正 過去12カ月平均4万5000人 ・平均時給3.0%と物価 6カ月連続で賃金が物価を下回る ・求人707万件と離職率1.9% 低採用低解雇の労働市場 ・ADP9万人増とチャレンジャー人員削減4万3281人 失業保険申請19万7000件 ・10月利上げ確率71%から13%へ 12月利上げの見方 ・エコノミストの評価 需要の弱まりか移民による労働供給の制約か ----- 一次情報ソース ・米労働統計局 https://www.bls.gov/cps/ ・米労働統計局 https://www.bls.gov/news.release/archives/jolts_09292026.htm ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/02/jobs-report-september-2026.html ・ヤフー・ファイナンス https://finance.yahoo.com/economy/article/septembers-jobs-report-shows-the-us-added-just-29000-jobs-and-unemployment-ticked-up-195320409.html ・ザ・ヒル https://thehill.com/business/6123510-us-economy-jobs-report-september-bls/ ・CBSニュース https://www.cbsnews.com/news/september-jobs-report-us-hiring-labor-market/ ・ベンジンガ…

米9月雇用者数は2.9万人増と予想8.4万人を大幅に下回り、10月利上げ確率は週初の70%から14%へ低下。それでも株式は上昇しました。 G7による最大1億バレルの軽油と原油の備蓄放出、ブレント原油の100ドル割れ、NVIDIAの史上最高値と時価総額5.7兆ドル超えなど今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米9月雇用統計2.9万人増と2カ月で6万人の下方修正 ・家計調査40.6万人増と事業所調査の食い違い ・8月PCE物価指数の下振れと10月利上げ確率14%への低下 ・G7の1億バレル備蓄放出と米国の軽油輸出禁止の圧力 ・ブレント原油99ドル台、湾岸の原油輸出は日量2330万バレル ・NVIDIA史上最高値237.88ドルと来週のFOMC議事要旨 ----- 一次情報ソース ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/02/jobs-report-september-2026.html ・Charles Schwab https://www.schwab.com/learn/story/stock-market-update-open ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/29/stock-market-today-live-updates.html ・Bloomberg https://www.spokesman.com/stories/2026/oct/02/g7-to-release-up-to-100-million-barrels-of-diesel-/ ・Newsweek https://www.newsweek.com/g7-agrees-to-diesel-release-after-trump-pressure-what-it-could-mean-at-pump-12517096 ・The National https://www.thenationalnews.com/business/energy/2026/10/02/oil-prices-stable-amid-mixed-supply-signals-from-the-middle-east/ ・Yahoo Finance…

9月の東京都区部の消費者物価は生鮮食品を除き2.7%上昇し、8カ月ぶりに2%を超えました。市場予想の2.4%を上回っています。 東京都の水道料金と保育料の無償化による制度要因、374品目に広がった値上がりとパソコンの上昇、強くない食料の伸び、2.5%に上がった失業率と減る求人まで読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・東京都区部消費者物価 生鮮食品除く2.7%と8カ月ぶり2%超え ・水道基本料金の無償化の時期のずれと保育料無償化の一巡 ・生鮮食品とエネルギー除く総合3.0% サービス価格2.3% ・宿泊料と家電 半導体高騰によるパソコンの値上がり ・生鮮食品除く食料3.6%とコメ19.8%下落 値上げ4923品目 ・完全失業率2.5%と有効求人倍率1.18倍 新規求人3.4%減 ・日銀の12月利上げ観測と10月23日の全国消費者物価 ----- 一次情報ソース ・総務省 https://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/index-t.html ・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUA0147D0R01C26A0000000/ ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-10-01/TM7UAKT96OSG00 ・ロイター https://www.newsweekjapan.jp/articles/-/335723 ・日本経済新聞 https://nikkei.com/article/DGXZQOUA017YX0R01C26A0000000 ・ニッセイ基礎研究所 https://www.nli-research.co.jp/report/detail/id=86954?site=nli ・第一ライフ資産運用経済研究所 https://www.dlri.co.jp/report/macro/623488.html

ロケットラボがシンスペクティブとエレクトロン20回の打ち上げ契約を締結。累計47回で同社の顧客で最多となりました。 防衛省の2831億円の衛星網事業、H3との契約による打ち上げ手段の分散、売上の8割を衛星製造で稼ぐロケットラボ、評価額を半年で4倍にしたアイサイまで、小型衛星市場の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・ロケットラボとシンスペクティブ エレクトロン20回の過去最大契約 ・シンスペクティブのStriX 合成開口レーダー衛星13機と30機計画 ・防衛省の衛星コンステレーション事業2831億円と960億円の受託 ・H3ロケットとの契約 打ち上げ手段の分散と国産ロケット ・ロケットラボ売上2億3400万ドル 受注残23億6000万ドルとニュートロン ・イリジウム買収80億ドル 打ち上げ会社から宇宙の総合企業へ ・アイサイ評価額100億ユーロ超 欧州の防衛需要と合成開口レーダー ----- 一次情報ソース ・ロケットラボ https://investors.rocketlabcorp.com/news-releases/news-release-details/rocket-lab-secures-largest-ever-electron-commercial-deal-20 ・アビエーション・ウィーク https://aviationweek.com/space/satellites/rocket-lab-signs-synspective-largest-electron-deal-date ・ベンジンガ https://www.benzinga.com/news/space/26/10/62105681/rocket-labs-20-launch-synspective-deal-pushes-backlog-above-100-missions ・シンスペクティブ https://www.synspective.com/news/satellite-constellation-project_2/ ・スペースウォッチ・グローバル…

米10年債利回りが一時5.3%超で2002年以来の水準に。ISM価格指数は77.9%と予想72を大きく上回りました。 AnthropicのIPO目論見書で判明したBroadcomの最大420億ドル融資、中華圏26%減のNike決算、本日の米9月雇用統計の焦点など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米10年債5.3%超と30年債5.67%、2002年以来の水準 ・ISM製造業価格指数77.9%とエネルギーコストの波及 ・Broadcomの最大420億ドル融資とAI投資の循環構造 ・Nike決算、中華圏26%減と通期減収見通し ・AmazonとConstellationの20年原子力電力契約 ・米9月雇用統計の予想9万人増と10月利上げ観測 ----- 一次情報ソース ・Trading Economics https://tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-thursday-oct-1-dow-sp-500-nasdaq-080602402.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/10/01/broadcom-lending-anthropic-42-billion-chips-reuters.html ・Finimize https://finimize.com/content/anthropics-ipo-filing-puts-broadcom-at-the-center ・Investing.com https://www.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-nike-posts-q1-2026-eps-beat-shares-sink-on-weak-sales-93CH-4928594 ・Quartz https://qz.com/amazon-constellation-energy-nuclear-power-deal-maryland-100126…

日銀9月短観で大企業製造業はプラス24と約8年半ぶりの高水準。非製造業はプラス35と5四半期ぶりに悪化しました。 原油高を価格に転嫁できるかで分かれた景況感、加速しない物価見通しとバブル期に迫る人手不足、利上げ前の回答が7割を占めた調査の読み方まで、日銀の次の一手を左右する材料を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・日銀短観 大企業製造業プラス24 6四半期連続改善で約8年半ぶり ・大企業非製造業プラス35 宿泊飲食と小売が主導した5期ぶり悪化 ・企業の物価見通し1年後2.6% 販売価格見通しは3.7%から3.5%へ ・雇用人員判断マイナス38 バブル期に迫る人手不足 ・設備投資計画 大企業11.3%増の下方修正と全規模7.6%増 ・回答の7割が9月18日の利上げ前 借入金利判断の上昇 ・10月の連続利上げ観測の後退とドル円157円台後半 ----- 一次情報ソース ・日本銀行 https://www.boj.or.jp/statistics/tk/index.htm ・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB299ZG0Z20C26A9000000/ ・ジャパンタイムズ https://www.japantimes.co.jp/business/2026/10/01/companies/tankan-better-sentiment/ ・ロイター https://www.investing.com/news/economy-news/japan-business-mood-improves-tankan-survey-shows-4926127 ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-01/japan-s-biggest-manufacturers-most-optimistic-since-march-2018 ・大和総研 https://www.dir.co.jp/report/research/economics/japan/20261001_026103.html ・ニッセイ基礎研究所…

米国の8月PCE物価は3.4%、コア3.0%と予想を下回りました。ただ7月も年次改定で同じ水準まで切り下げられています。 年率2.2%へ上方修正された国内総生産、9万人増のADP雇用、58.8のシカゴ景況感、3割台に下がった10月の利上げ確率と5.30%に戻った10年債利回りまで、方向の分かれた米国の指標を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米8月PCE物価3.4%とコア3.0% 予想3.7%と3.3%を下回る ・年次改定で7月のPCEも3.7%から3.4%へ 測定方法の見直し ・個人所得0.2%増と消費支出0.9%増 貯蓄率4.1%へ低下 ・4月から6月期GDP確報値 年率1.5%から2.2%へ上方修正 ・ADP雇用9万人増 教育医療と製造業 建設が増加 ・シカゴ購買部協会景気指数58.8と求人件数710万件 ・10月利上げ確率7割から3割台へ 10年債5.30%と30年債の高水準 ----- 一次情報ソース ・米商務省経済分析局 https://www.bea.gov/news/2026/personal-income-and-outlays-august-2026 ・米商務省経済分析局 https://www.bea.gov/sites/default/files/2026-09/pi0826.pdf ・ADP https://mediacenter.adp.com/2026-09-30-ADP-National-Employment-Report-Private-Sector-Employment-Increased-by-90,000-Jobs-in-September ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/30/feds-preferred-gauge-showed-core-inflation-at-3point0percent-in-august-much-lighter-than-expected.html ・ベンジンガ https://www.benzinga.com/news/26/09/62088186/pce-inflation-revised-lower-fed-hike-odds-october-economists-reaction…

Micronの売上高は542.3億ドルで予想を約30億ドル上回り、次期見通しも615億ドル。それでも株価の反応は限定的でした。 コアPCE3.0%の下振れと30年債5.6%台の長期金利、イランを除く湾岸原油輸出の戦前水準回復、Boeingの次世代戦闘機受注など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・Micron第4四半期売上高542.3億ドルと次期見通し615億ドル ・戦略的顧客契約26件と前受金129億ドルが変えるメモリ事業 ・米8月コアPCE3.0%と10年債5.289%の52週高値 ・湾岸原油輸出の戦前水準回復とホルムズ海峡の実態 ・Boeingの海軍次世代戦闘機受注とNorthrop4%安 ・Teslaの300億ドル借入枠とAI投資の資金調達 ----- 一次情報ソース ・Investing.com https://in.investing.com/news/stock-market-news/micron-q4-2026-slides-record-54b-revenue-tight-supply-outlook-93CH-5613729 ・Ask Traders https://www.asktraders.com/analysis/micron-revenue-hits-54-2bn-beating-forecasts-as-guidance-points-to-61-5bn/ ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/30/feds-preferred-gauge-showed-core-inflation-at-3point0percent-in-august-much-lighter-than-expected.html ・TheStreet https://www.thestreet.com/stock-market-today/stock-market-today-dow-jones-sp-500-nasdaq-updates-sept-30-2026 ・Reuters…

テスラが総額300億ドルの信用枠を契約。署名時点の借入はゼロで、2026年の設備投資は前年のほぼ3倍の250億ドル超の見通しです。 18カ月で最大10回引き出せる融資枠の条件、2024年初め以来のフリーキャッシュフローのマイナス、営業利益率1.4%への低下、AIや半導体に広がる資金の使い道まで読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・テスラ300億ドルの信用枠 シティとウェルズ・ファーゴが主導 ・200億ドルの遅延実行型融資枠 18カ月で最大10回の引き出し ・設備投資250億ドル超 上半期82億8000万ドルと前年の2倍超 ・4月から6月期のフリーキャッシュフロー10億9000万ドルの流出 ・納車48万台と売上282億ドル 営業利益率1.4%と規制クレジット減少 ・ロボタクシーとサイバーキャブ 太陽電池200ギガワット構想 ・7月から9月期の納車予想48万2000台と10月3日の発表 ----- 一次情報ソース ・テスラ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1318605/000162828026063820/tsla-20260929.htm ・テスラ https://assets-ir.tesla.com/tesla-contents/IR/TSLA-Q2-2026-Update.pdf ・ロイター https://ca.investing.com/news/stock-market-news/tesla-lines-up-30-billion-credit-lines-as-capex-and-robotaxi-push-accelerate-4858758 ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/07/22/tesla-tsla-q2-2026-earnings-report.html ・エレクトレック https://electrek.co/2026/09/29/tesla-takes-on-30-billion-in-credit-as-it-approaches-unprofitability/ ・フォーウィークMBA…

8月の鉱工業生産は前月比1.7%低下し、上昇予想に反して2カ月連続の低下。自動車は熊本地震で6.8%落ち込みました。 企業計画との8ポイントの乖離と9月以降の回復計画、前月比で減少に転じた小売業販売額、前年の反動減と比べた住宅着工の6.1%増まで、そろって予想を下回った3指標を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・8月鉱工業生産1.7%低下 全15業種中12業種が低下 ・熊本地震で自動車生産6.8%減 九州の工場停止の影響 ・製造工業生産予測指数 9月3.2%増と10月3.1%増の回復計画 ・小売業販売額2.7%増 前月比1.2%減と自動車17.7%増 ・物価を差し引いた小売の伸びは1%程度 ・新設住宅着工6.1%増 建築基準法改正後の反動減との比較 ・日銀の追加利上げ判断と日銀短観9月調査 ----- 一次情報ソース ・経済産業省 https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/index.html ・経済産業省 https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/syoudou/result/sokuho_1.html ・ニッセイ基礎研究所 https://www.nli-research.co.jp/report/detail/id=86928?site=nli ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-29/japan-s-output-falls-for-second-month-as-mideast-strife-drags-on ・流通ニュース https://www.ryutsuu.biz/sales/s093047.html ・investingLive https://investinglive.com/news/japan-august-factory-output-falls-1-7-against-forecast-rise-retail-sales-slow/ ・国土交通省 https://www.mlit.go.jp/report/press/joho04_hh_001324.html

米9月消費者信頼感指数は81.9で2014年4月以来の低水準。予想89.2を大幅に下回り、8月の求人件数も707.9万件へ減少しました。 30年債利回りの2002年以来の水準への上昇、AIの自主規制で一致したホワイトハウス会合、戦略石油備蓄の最後の放出、Anthropicの目論見書流出など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米消費者信頼感指数81.9と消費者インフレ期待6.1% ・8月求人件数707.9万件、採用も転職も少ない労働市場 ・30年債利回り2002年以来の水準とユーロ16カ月ぶり安値 ・トランプ大統領とAI企業経営者の会合、自主規制で一致 ・戦略石油備蓄4000万バレル放出と1982年以来の低水準 ・Anthropic上場目論見書の流出、評価額2兆ドル超の目標 ・米8月PCE物価指数とMicron決算 ----- 一次情報ソース ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/29/consumer-optimism-slides-sharply-as-fears-escalate-over-rising-prices-and-jobs.html ・Axios https://www.axios.com/2026/09/29/new-12-year-low-in-consumer-confidence ・CNN https://www.cnn.com/2026/09/29/economy/us-economy-jobs-consumer-confidence-ai-jolts ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-28/stock-market-today-dow-s-p-live-updates ・NBC News https://www.nbcnews.com/politics/donald-trump/trump-host-summit-top-ai-leaders-washington-rcna599853 ・Bloomberg…

NVIDIAが自社株買いの枠を1500億ドル追加し残り2350億ドルに。直近四半期は還元260億ドルがフリーキャッシュフロー213億ドルを上回りました。 手元資金が細るハイパースケーラーの設備投資と社債、借りながら返すNVIDIA、顧客に株式を渡すAMD、金利と物価への波及まで、AIをめぐる資金の流れを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・NVIDIA自社株買いの枠1500億ドル追加 史上最大で残り2350億ドル ・NVIDIA第2四半期 売上962億ドルと株主還元260億ドル ・フリーキャッシュフロー213億ドル 売掛金と在庫の増加 ・NVIDIAの社債250億ドルと顧客向け保証1085億ドル ・大手4社の設備投資1660億ドル メタのフリーキャッシュフロー7億8400万ドル ・AMDの新株予約権 OpenAIとメタに各1億6000万株 ・米10年債利回りと豪州準備銀行が指摘したAI需要の物価への影響 ----- 一次情報ソース ・NVIDIA https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-second-quarter-fiscal-2027 ・NVIDIA https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001045810/000104581026000075/nvda-20260726.htm ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/28/nvidia-buyback-authorization.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/07/29/meta-q2-earnings-report-2026.html ・24/7ウォール・ストリート https://247wallst.com/investing/2026/08/28/nvidias-blockbuster-quarter-has-one-ugly-loose-end-27-billion-of-free-cash-flow-vanished/ ・REXシェアーズ https://www.rexshares.com/nvidia-earnings/…

金の現物価格が一時4%下落し1オンス4111ドル。イランの海峡再開案の拒否で原油が上がり、米国の利上げ確率は7割近くに達しました。 米10年債利回りの2007年以来の上昇とドル高、売買を繰り返す上場投資信託と22カ月連続で買う中国人民銀行、株式対価で目減りした金鉱山の買収提案まで、金価格の下落の構図を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・金価格4111ドル 8月5日以来の安値と最高値からの26%下落 ・イランの海峡再開案拒否と原油高 10月の利上げ確率7割 ・米10年債利回り2007年以来の水準とドル高 金の機会費用 ・金の上場投資信託 8月の180億ドル流入と保有4189トン ・中央銀行の金購入289トン 中国人民銀行の22カ月連続購入 ・インドとアジアの実物需要 祭事の季節と国慶節 ・ノーザン・スターがゴールド・フィールズの387億豪ドル提案を拒否 ----- 一次情報ソース ・ロイター https://www.investing.com/news/economy-news/golds-lustre-dims-as-treasury-yields-surge-markets-bet-on-higher-fed-rates-4920959 ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/28/gold-drops-more-than-1percent-on-us-rate-hike-bets.html ・Trading Economics https://tradingeconomics.com/commodity/gold ・世界金評議会 https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q1-2026/outlook ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/28/northern-star-shares-gold-fields-takeover-bid.html ・ステート・ストリート…

米10年債利回りが5.27%と19年ぶり高値、30年債は2004年以来の5.57%。S&P500は9月の上昇分を帳消しにしました。 クック理事のAIと原油によるインフレ警戒、NVIDIAの1500億ドル自社株買い、ディーゼル輸出禁止の検討、OpenAIの新エージェントとMetaの下落など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米10年債5.27%と30年債5.57%、全年限での利回り上昇 ・クックFRB理事のAIと原油によるインフレ圧力の見方 ・NVIDIAの1500億ドル自社株買い枠追加、総枠2350億ドル ・トランプ大統領のディーゼル輸出禁止検討と製油各社への影響 ・OpenAIの新エージェントoとMeta株4.2%安 ・OpenAIの訓練一時停止とアジア半導体株の下落 ----- 一次情報ソース ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-monday-september-28-dow-sp-500-nasdaq-080420627.html ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-28/stock-market-today-dow-s-p-live-updates ・Reuters(Investing.com) https://www.investing.com/news/economy-news/feds-cook-sees-further-inflationary-pressures-ahead-4920948 ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/28/nvidia-share-buyback-plan-gets-150-billion-boost.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/28/diesel-oil-trump-export-ban-fuel-prices.html ・Investing.com…

企業向けSSDは10月から12月期に23%から28%上昇の見通し。一方、スマホ向けDRAMの上昇幅は約90%から10%前後へ縮みました。 AIの推論が押し上げる記憶装置の需要、支払える限界に達した消費者向け、出荷6%減で進むサムスンとアップルへの集中、部品代の6割を占めるメモリーまで、メモリー市場の分岐を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・トレンドフォース 10月から12月期のメモリー価格見通しを上方修正 ・企業向けSSD23%から28%上昇 AI推論のKVキャッシュ需要 ・DRAM契約価格 1月から3月期に93%から98%上昇の実績 ・スマホ向けDRAMの上昇幅縮小と買い手在庫12週から14週分 ・スマートフォン出荷6%減 サムスン22%とアップル20%に集中 ・普及価格帯スマホの部品代に占めるメモリー60%超 ・マイクロン決算とサムスン SKハイニックスのDRAMシェア ----- 一次情報ソース ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/research/download/RP260924PL ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260703-13134.html ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260709-13140.html ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/research/download/RP260803NC ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260601-13070.html ・オムディア https://omdia.tech.informa.com/pr/2026/july/global-smartphone-shipments-fell-6percent-in-2q26-as-supply-side-pressures-reshape-the-market ・オムディア…

米SECが10月から登録手数料を37%引き下げ。背景は登録見込み総額の約64%増で、政策判断ではなく計算式の結果です。 史上最大750億ドルのスペースX上場とマスク氏の議決権82.4%、種類別の投票結果の開示を求める法案と株主提案、上場時期を後ろに倒すAnthropicとOpenAIまで、米資本市場の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米SEC登録手数料 100万ドルあたり138.10ドルから87ドルへ ・登録見込み総額10兆5611億ドル 64%増が手数料率を下げた計算式 ・スペースX上場750億ドル 流通株4%から5%とナスダック100組み入れ ・複数議決権株式 マスク氏の議決権82.4%と2025年上場の3分の1 ・キャステン議員とミークス議員の開示法案 種類別の投票結果 ・メタとレナーへの株主提案 機関投資家評議会の7年移行要求 ・AnthropicとOpenAIの非公開届出と上場時期の後ろ倒し ----- 一次情報ソース ・米証券取引委員会 https://www.sec.gov/rules-regulations/fee-rate-advisories/2027-1 ・連邦官報 https://www.federalregister.gov/documents/2026/08/26/2026-17421/order-making-fiscal-year-2027-annual-adjustments-to-registration-fee-rates ・スペースX https://content.spacex.com/cms-assets/FINAL_Documents%20and%20Updates/SpaceX_PricingAnnouncement.pdf ・メイヤー・ブラウン https://acrosstheboard.mayerbrown.com/2026/08/house-bill-would-deliver-class-level-transparency-on-proxy-votes/ ・米議会 https://www.govinfo.gov/content/pkg/CRPT-119hrpt120/pdf/CRPT-119hrpt120.pdf ・CNBC…

トランプ大統領がイランの7日間工程表を拒否。ペルシャ湾の原油流出は日量1300万バレルに回復も、輸送コストは1バレル30〜40ドル超です。 CitgoをElliottから取り上げベネズエラへ返す可能性や、10年債5.17%で終えた先週の市場、Micron決算とPCE、雇用統計が並ぶ今週の予定など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・トランプ大統領のイラン7日間工程表拒否と中間選挙後の空爆再開報道 ・ペルシャ湾原油流出日量1300万バレルと輸送コスト30〜40ドル超 ・Citgo売却の行方、Elliottからベネズエラ返還の可能性 ・10年債利回り5.17%と住宅ローン金利の2025年1月以来の高水準 ・Micron決算とバーリー氏の空売り、年初来276%高 ・今週の米8月PCE、9月雇用統計、日銀短観 ----- 一次情報ソース ・Al Jazeera https://www.aljazeera.com/news/2026/9/26/trump-rejects-irans-seven-day-roadmap-to-reopen-strait-of-hormuz ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-27/iran-says-won-t-soften-demands-after-trump-rejects-hormuz-offer ・Fortune https://fortune.com/2026/09/26/trump-iran-war-ceasefire-offer-oil-volume-persian-gulf-us-military-hormuz-daytime/ ・Fortune https://fortune.com/2026/09/27/trump-citgo-elliott-management-venezuela/ ・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/article/4949815-micron-nike-to-headline-earnings-next-week-gdp-numbers-awaited ・Benzinga…

米国の貨物出荷量が8月に前年比2.1%増となり、過去最長の低迷が終わりました。トラックの運賃は前年比11.3%上昇しています。 運転手不足と車両の老朽化による運賃の上昇、量が減り単価が上がるフェデックス・フレイト、トラックからシェアを奪う鉄道、大陸横断鉄道の合併審査まで、米国の陸上貨物の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・キャス貨物指数 8月の出荷量2.1%増で過去最長の低迷が終了 ・トラック貸切輸送運賃11.3%上昇 2022年6月以来の伸び ・スポット運賃1マイル2.20ドル 運転手不足とトラクター老朽化 ・フェデックス・フレイト 取扱量4%から6%減と単価11.5%増 ・米鉄道輸送4.9%増 コンテナ輸送6.9%増でトラックからシェア移動 ・ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザン 大陸横断鉄道の合併審査 ・ディーゼル価格46%上昇と運賃支出18.7%増 ----- 一次情報ソース ・キャス・インフォメーション・システムズ https://www.cassinfo.com/freight-audit-payment/cass-transportation-indexes/august-2026 ・キャス・インフォメーション・システムズ https://www.cassinfo.com/blog/the-freight-industrys-essential-news-roundup-september-2026 ・米国鉄道協会 https://www.aar.org/news/aar-reports-weekly-rail-traffic-for-the-week-ending-september-19-2026/ ・陸上運輸委員会 https://www.stb.gov/resources/major-railroad-mergers/ ・陸上運輸委員会 https://www.stb.gov/news-communications/latest-news/pr-26-21/ ・フェデックス・フレイト…

米国が日本時間9月29日からカナダ産のアルコール飲料や乳製品、大型二輪車の輸入を禁止。8月には50%の追加関税が発効しています。 自由貿易協定の免除が効かない338条関税、同規模のカナダの報復、500億ドル超の政府調達からの排除、カナダの自動車生産の4分の3超を担うトヨタとホンダまで、米加対立の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米国のカナダ産品輸入禁止 アルコール飲料 乳製品 800cc超の二輪車 ・1930年関税法338条 米加墨協定の免除が効かない50%関税 ・カナダの報復関税276億カナダドル 協定適合品は報復を撤廃 ・連邦政府調達500億ドル超からのカナダ産品の排除 ・2027年からの自動車50%関税の表明とトヨタ ホンダのカナダ生産 ・カナダ銀行2.25%据え置きと8月の雇用4万2000人減 ・カナダからの観光客減少とブリティッシュコロンビア州の雇用 ----- 一次情報ソース ・ホワイトハウス https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/09/fact-sheet-president-donald-j-trump-responds-to-canadas-retaliation/ ・ホワイトハウス https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/07/fact-sheet-president-donald-j-trump-imposes-additional-tariffs-on-canada/ ・カナダ政府 https://www.canada.ca/en/department-finance/news/2026/08/list-of-products-from-the-united-states-subject-to-counter-tariffs-effective-september-8-2026.html ・カナダ銀行 https://www.bankofcanada.ca/2026/09/fad-press-release-2026-09-02/ ・議会調査局 https://www.everycrsreport.com/reports/R49349.html ・CBSニュース…

米パイプラインのフォースマジュールで天然ガス先物が1日で9.06%上昇。カタールは損傷した生産設備の修理に3年かかると表明しました。 約束を果たせない時に責任を免れるフォースマジュールの仕組み、平年を大きく下回る欧州のガス貯蔵、米国の約9倍に達する欧州とアジアの価格まで、ガスの需給を動かす構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・フォースマジュールとは 不可抗力条項に基づく宣言の仕組み ・米マウンテニア・エクスプレス停止 日量18億立方フィートに影響 ・天然ガス先物9.06%高 在庫は平年超でも輸送が制約に ・カタール ラスラファン2系列の修理は3年 能力の17%が停止 ・エジソン向け26カーゴ取り消し 11月上旬まで延長 ・欧州ガス貯蔵率約70% 5年平均を15ポイント以上下回る ・TTFとJKMは米ヘンリーハブの約9倍 LNGの流れを決める価格差 ----- 一次情報ソース ・Energy News Beat https://energynewsbeat.co/electrical-generation/natgas-spikes-as-major-west-virginia-pipeline-declares-force-majeure/ ・BOE Report https://boereport.com/2026/09/25/us-natgas-prices-fall-4-6-on-lower-demand-forecasts-work-on-west-virginia-pipe/ ・S&Pグローバル https://www.spglobal.com/energy/en/news-research/latest-news/electric-power/031926-qatarenergy-expects-3-5-years-to-repair-lng-facilities-after-strikes ・Oil & Gas Middle East https://www.oilandgasmiddleeast.com/news/qatarenergy-ras-laffan-lng-line-repairs-to-take-three-years ・The National…

米10年債利回りは終値で約5.19%と2007年以来の高水準。5年債入札は応札倍率2.21と低調で、拡大した買い戻しも上昇を止めていません。 原油高と利上げ観測に加わった入札の弱さ、財務省の買い戻しの効果、低いままの社債スプレッド、ハイパースケーラーの社債発行との資金の競合まで、債券市場の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米10年債5.19%と2007年以来 30年債は2004年以来の高水準 ・5年債入札 落札利回り5.033%と応札倍率2.21の意味 ・財務省の長期債買い戻し拡大 最大60億ドルと700億ドルの発行 ・社債スプレッド0.77% 値下がりは信用でなく金利から ・ハイパースケーラーの社債発行1210億ドル 国債との資金の競合 ・英独日の長期金利上昇と世界的な債券売り ・ミシガン大学消費者態度指数48.1と期待インフレ率4.6% ----- 一次情報ソース ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-24/us-30-year-yield-hits-highest-since-2004-as-bond-selloff-deepens ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-23/us-treasury-five-year-yields-breach-5-for-first-time-since-2007 ・Axios https://www.axios.com/2026/09/25/bonds-yields-stocks-diesel ・米財務省 https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0607 ・Investrade https://investrade.com/market-review-september-23-2026/ ・StreetStats https://streetstats.finance/rates/corporates ・CNBC…

イランがホルムズ海峡を7日目に再開する工程表を米国に提示。ブレントは104ドル台、10年債は5.19%と2007年以来の水準です。 AI企業の社債5700億ドルが長期金利を押し上げる構図や、1年先インフレ期待4.6%への上昇、関税休戦の1月10日までの延長も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・イラン7日間工程表の条件とホルムズ海峡再開の見通し ・10年債利回り5.19%、30年債は2004年以来の水準 ・AI企業の社債5700億ドルと期間プレミアムの上昇 ・ミシガン大学消費者態度指数48.1とインフレ期待4.6% ・米中首脳会談、関税休戦の1月10日までの延長 ・AkamaiとAnthropicの116億ドル契約 ----- 一次情報ソース ・Al Jazeera https://www.aljazeera.com/news/2026/9/25/iran-pitches-seven-day-roadmap-to-end-conflict-with-us ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-24/stock-market-today-dow-s-p-live-updates ・Axios https://www.axios.com/2026/09/25/bonds-yields-stocks-diesel ・Tech Times https://www.techtimes.com/articles/328078/20260925/ai-bond-wave-drives-treasury-yields-22-year-highs-lifting-mortgage-rates-all-americans.htm ・Quartz https://qz.com/university-michigan-consumer-sentiment-september-2026-092526 ・U.S. News https://www.usnews.com/news/top-news/articles/2026-09-24/four-takeaways-from-trumps-summit-with-xi-in-washington ・The Motley…

アマゾンがメタのAIエージェントMuseの買い物を遮断。広告収入約680億ドルの同社と、受け入れたShopifyで判断が分かれました。 エージェントを道具とした米控訴裁の判決、他社サイトで買い物をするアマゾン自身のRufus、ビザやマスターカードが整える身元確認の仕組みまで、AIによる買い物代行の線引きを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・アマゾンがメタのMuseを遮断 利用規約違反の表示 ・広告収入680億ドルと売上の約10% エージェントが見ない広告 ・Shopifyは受け入れ 決済手数料で稼ぐ事業者の逆の判断 ・アマゾン対Perplexity 控訴裁がエージェントは道具と判断 ・Rufusの追加売上約120億ドルと他社サイトでの代理購入 ・Web Bot Authとビザ マスターカードのエージェント身元確認 ・完全自律の注文経験5% AIエージェント買い物の利用実態 ----- 一次情報ソース ・GeekWire https://www.geekwire.com/2026/amazon-blocks-metas-muse-ai-assistant-in-new-standoff-over-agentic-shopping/ ・Forbes https://www.forbes.com/sites/the-prompt/2026/09/23/amazons-68-billion-reason-to-block-metas-muse/ ・第9巡回区控訴裁判所 https://cdn.ca9.uscourts.gov/datastore/opinions/2026/08/04/26-1444.pdf ・アマゾン https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1018724/000101872426000002/amzn-20251231xex991.htm ・クラウドフレア https://blog.cloudflare.com/secure-agentic-commerce/ ・クーリー…

オラクルがニューメキシコ州のデータセンターの開発事業者に不可抗力の通知を送付し、株価は一時7%近く下落しました。解約はできず、債務も負い続けます。 電力供給の責任と州の判断による遅れ、6640億ドルの残存履行義務と2880億ドルの未開始リース、設備投資が営業キャッシュフローを上回る財務まで、通知の意味を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・オラクルがプロジェクト・ジュピターで不可抗力の通知を送付 ・ブルー・アウル傘下の開発事業者 解約不可と電力供給の責任 ・パイプラインの稼働が2027年2月へ遅れた州の判断 ・残存履行義務6640億ドル 12カ月で売上になるのは約13% ・設備投資285億ドルとフリーキャッシュフロー54億ドルの流出 ・2880億ドルの未開始リースと15年から19年の契約期間 ・約180億ドルの融資とS&PのBBBマイナス格付け ----- 一次情報ソース ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-24/oracle-cites-force-majeure-to-shield-itself-on-controversial-data-center ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/24/oracle-data-center-force-majeure.html ・テッククランチ https://techcrunch.com/2026/09/24/oracle-sends-force-majeure-notice-on-its-new-mexico-stargate-data-center/ ・Quartz https://qz.com/oracle-force-majeure-new-mexico-ai-data-center-092426 ・Global Banking and Finance https://www.globalbankingandfinance.com/oracle-cites-force-majeure-shield-itself-controversial-data/ ・FinanceFeeds…

米イランがホルムズ再開と経済封鎖解除の段階的な交換を協議。選挙前合意の確率は30%との見方で、原油と金利の行方を左右します。 米中首脳会談での関税休戦の2027年1月までの延長、10年債利回り5.15%への上昇、NVIDIAとAppleがS&P500の15%超を占める集中度の問題も取り上げます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米イランの段階的合意案、ホルムズ再開と経済封鎖解除の交換 ・イランの60日停戦案と海峡管理権をめぐる対立 ・米中首脳会談と関税休戦の2027年1月10日までの延長 ・米中初のAI協議とリスク通知の仕組み ・10年債利回り5.15%と30年債の2004年以来の高水準 ・S&P500でNVIDIAとAppleが15%超、ドットコム期を上回る集中度 ----- 一次情報ソース ・Reuters(Investing.com) https://www.investing.com/news/commodities-news/us-and-iran-discuss-phased-deal-to-reopen-hormuz-and-end-us-blockade-sources-say-4915884 ・The National https://www.thenationalnews.com/news/mena/2026/09/23/iran-us-meeting-new-york/ ・NPR https://www.npr.org/2026/09/24/g-s1-144806/trump-xi-summit ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/24/china-confirms-first-ai-talks-with-us-have-taken-place-hints-at-trade-truce-extension.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/23/stock-market-today-live-updates.html ・Yahoo Finance…

大手技術企業が過去1年で最大3000億ドルの残存価値保証を提供。メタの270億ドルの借入は同社の負債として計上されていません。 特別目的会社とリースを組み合わせた仕組み、格付け会社が債務同等とみなす方針、GPUの寿命と24年債務のずれまで読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・AIインフラの残存価値保証 過去1年で最大3000億ドル ・メタのハイペリオン案件 270億ドルの借入と280億ドルの保証 ・アルファベットのデータセンター保証が6カ月で169億から438億ドルへ ・NVIDIA1050億ドルとブロードコム290億ドルの半導体向け保証 ・モルガン・スタンレーの簿外契約義務3.1兆ドル超の推計 ・ムーディーズとS&Pが債務同等とみなす方針を表明 ・GPUの耐用年数2年から4年と15年から25年の債務の期間差 ----- 一次情報ソース ・フィナンシャル・タイムズ https://www.ft.com/ ・ムーディーズ https://www.cnbc.com/2026/07/24/moodys-ai-spending-credit-quality-amazon-meta-alphabet.html ・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/news/4644577-big-tech-s-300b-ai-guarantees-raise-hidden-risk-for-investors ・Traders Union https://tradersunion.com/news/financial-news/show/3399513-big-tech-ai-financing-guarantees-exposure/ ・クイン・エマニュエル法律事務所 https://www.quinnemanuel.com/the-firm/publications/client-alert-emerging-litigation-risks-in-financing-ai-data-centers-boom/ ・ビジネスモデルアナリスト https://businessmodelanalyst.com/meta-hyperion-off-balance-sheet-risk-transfer/…

LME銅は1万4617ドルの最高値。一方で三菱マテリアルは小名浜製錬所の銅精鉱処理を2027年3月末に停止します。 製錬の利益源であるTC／RCがマイナス圏に沈んだ理由、鉱山権益を持つ企業との損益の違い、開示されていない自山鉱比率まで、銅を扱う企業の分かれ目を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・LME銅1万4617ドルの最高値と国内建値2420円 ・グラスベルグの坑内事故と完全復旧2027年の見通し ・TC／RC 86ドルから2ドルへ マイナス圏常態化の経緯 ・小名浜製錬所 2027年3月末停止と減損210億円 ・2026年積みはベンチマークから個別交渉へ移行 ・住友金属鉱山 モレンシー権益25%など主要鉱山の生産量 ・自山鉱比率は各社とも非開示 判断材料はセグメント損益 ----- 一次情報ソース ・小名浜製錬 https://group.mmc.co.jp/osr/01/2026-03.html ・住友金属鉱山 https://www.smm.co.jp/news/release/uploaded_files/20260511_1_JP.pdf ・JX金属 https://www.jx-nmm.com/company/industry/resource/ ・経済産業省 https://www.meti.go.jp/policy/mono_info_service/mineral_resources/tcrc/JointStatementJP.pdf ・日刊鉄鋼新聞 https://www.japanmetaldaily.com/articles/-/256841 ・住友商事グローバルリサーチ https://www.scgr.co.jp/report/survey/2025121878167/ ・丸紅経済研究所 https://www.marubeni.com/jp/research/report/data/20260428_li.pdf

米10年債利回りが2007年以来の5.11%へ。原油、PMI58.4、5年債入札という3つの要因を解きほぐします。 10月利上げ確率70%への上昇、米イラン3時間会談、ノボノルディスクのNYSE直接上場検討も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米10年債利回り5.11%と2007年以来の水準への上昇 ・9月総合PMI58.4、2021年7月以来の高水準と投入コストの加速 ・5年債700億ドル入札の応札倍率2.21と間接入札比率54% ・バーFRB理事の発言と10月利上げ確率70%への上昇 ・米イラン当局者の3時間会談とブレント原油103ドル台 ・ノボノルディスクのNYSE直接上場検討とADR構造の見直し ----- 一次情報ソース ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-wednesday-september-23-dow-sp-500-nasdaq-080556640.html ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-23/us-treasury-five-year-yields-breach-5-for-first-time-since-2007 ・S&P Global https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/ed177f50167b4203ac490a961ea706be ・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/news/4646269-us-5-year-treasury-note-auction-pays-highest-yield-since-2006 ・Investrade https://investrade.com/market-review-september-23-2026/ ・FinancialJuice…

輸入小麦の政府売渡価格が1トン7万20円へ12.0%上昇。国際価格は前年比38%高い一方、ロシア国内の小麦は2割安です。 黒海の港湾停止で豊作のまま出荷できない構造、在庫統計が示さない滞留、代替調達の価格差、そして半年遅れで効く日本の算定方式を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・輸入小麦の政府売渡価格7万20円 12.0%引き上げで3年半ぶり高水準 ・食パンの小売価格に占める原料小麦の割合は約7% 即席麺は約1% ・小麦先物717セント 前年同期比37.8%高と8月28日の3年半ぶり高値 ・ロシアの黒海輸出能力90%超が停止 稼働はトゥアプセのみ ・ロシア1億4000万トンの豊作と国内価格2割安の分断 ・ウクライナの穀物輸出見通し2960万トンへ半減以下 ・エジプトの黒海依存82%と代替調達の価格差 ----- 一次情報ソース ・農林水産省 https://www.maff.go.jp/j/press/nousan/boeki/260909.html ・米農務省 https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde ・米農務省経済調査局 https://www.ers.usda.gov/topics/crops/wheat/market-outlook ・Trading Economics https://tradingeconomics.com/commodity/wheat ・モスクワ・タイムズ https://www.themoscowtimes.com/2026/08/17/ukrainian-strikes-halt-most-russian-grain-exports-in-the-black-sea-a93517 ・CNBCアフリカ https://www.cnbcafrica.com/2026/global-wheat-buyers-brace-for-supply-squeeze-amid-black-sea-attacks ・日本食糧新聞 https://news.nissyoku.co.jp/news/kubo20260908051226804

英国の8月の借入は183億ポンドで前年比19.0%増。債務利払いは88億ポンドと8月として過去最高です。 30年債5.921%が削った財政の余裕、物価連動で自動的に増える利払い、10月28日の予算案に向けた増税観測まで、数字の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・英8月の公的部門純借入183億ポンド 予算責任局の見通しを35億ポンド超過 ・債務利払い88億ポンド 小売物価指数連動国債による自動的な増加 ・年度累計773億ポンド 前年比では改善 見通し比では81億ポンド超過 ・30年債5.921%と1998年以来の水準 2056年債は5.8168%で発行 ・財政ヘッドルーム236億ポンドから100億ポンド台への縮小 ・10月28日の予算案 90億から140億ポンドの増税観測 ・イングランド銀行の据え置きとサービス物価3.4% ----- 一次情報ソース ・英国家統計局 https://www.ons.gov.uk/economy/governmentpublicsectorandtaxes/publicsectorfinance/bulletins/publicsectorfinances/august2026 ・英国勅許会計士協会 https://www.icaew.com/insights/viewpoints-on-the-news/2026/sep-2026/budget-overrun-widens-as-public-finances-disappoint ・イングランド銀行 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2026/september-2026 ・City AM https://www.cityam.com/blow-to-healey-as-government-borrowing-overshoots-by-billions/ ・Business Matters https://bmmagazine.co.uk/news/uk-borrowing-august-2026-healey-budget/ ・Finimize…

トランプ大統領が国連でイラン合意は中間選挙後と発言し、ブレントは99ドルへ。供給面の二つの変化も重なります。 ナスダック2日連続最高値の裏で銀行株が下落した仕組み、Amazonの外部AIエージェント遮断も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・トランプ大統領の国連演説とイラン合意の時期に関する発言 ・サウジ東西パイプライン再稼働とホルムズ海峡10億バレルの護衛 ・ナスダック2日連続最高値とダウ下落、指数間の乖離 ・JPMorgan3%安、イールドカーブ平坦化と銀行の利ざや ・Amazonの外部AIエージェント遮断と680億ドルの広告事業 ・ビットコイン8万6000ドル台、CLARITY法否決後の行政規則整備 ----- 一次情報ソース ・CBS News https://www.cbsnews.com/news/trump-address-united-nations-general-assembly-meetings-world-leaders-iran-ukraine/ ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/22/oil-iran-us-bessent-un-crude.html ・TheStreet https://www.thestreet.com/stock-market-today/stock-market-today-dow-jones-sp-500-nasdaq-updates-sept-22-2026 ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-21/stock-market-today-dow-s-p-live-updates ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/jpmorgan-chase-falls-3-despite-165238714.html ・GeekWire https://www.geekwire.com/2026/amazon-blocks-metas-muse-ai-assistant-in-new-standoff-over-agentic-shopping/ ・Forbes…

AI半導体の動作電圧は1ボルト以下、消費電力は数キロワット級。村田製作所の役員は、電源の制約が部品の量から経路の距離へ移ったと指摘します。 基板裏面から半導体の真下へ移る垂直給電、パッケージ内のシリコンキャパシタ、TSMCの統合型電圧調整器と裏面給電、NVIDIAの800ボルト直流化まで、4つの階層で進む電源の作り替えを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・AI半導体の電源問題 電圧1ボルト以下と数キロワットの電流 ・寄生インダクタンスと電圧降下 コンデンサの量より経路の距離 ・垂直給電 Empowerの薄型変換器とSarasの基板埋め込み部品 ・パッケージ内のシリコンキャパシタ 半導体から50から100マイクロメートル ・TSMCの統合型電圧調整器とA16の裏面給電 ・NVIDIAの800ボルト直流化 2027年に1メガワット級ラック ・村田製作所 コンデンサ30%増とシリコンキャパシタの位置づけ ----- 一次情報ソース ・EE Times https://www.eetimes.com/when-the-package-becomes-an-electrical-design-variable/ ・Electronic Design https://www.electronicdesign.com/technologies/power/article/55405661/electronic-design-can-embedded-passives-fix-ais-power-delivery-problem ・eeNews Europe https://www.eenewseurope.com/en/tsmc-shows-kw-integrated-voltage-regulator-for-ai/ ・SemiWiki https://semiwiki.com/semiconductor-manufacturers/tsmc/370949-tsmc-a16-backside-power-at-vlsi-2026/ ・NVIDIA…

米EMCORが電気工事会社5社を7億5000万ドルで買収。職人1人あたり約50万ドルの計算です。受注残は各社とも過去最高です。 受注残が過去最高でも売上が伸びにくい背景、4年から5年かかる職人の養成、移民の減少、残業規制で受け切れない日本の電気工事大手まで、人の不足が工事を左右する構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・Quanta総受注残534億ドル EMCOR171億ドルと過去最高の受注 ・EMCOR 電気工事会社5社を7億5000万ドルで買収 約1500人 ・センチュリのJ.J.ホワイト買収と人員拡大で下がった利益率 ・米国の電気工の不足 年8万件の求人と4年から5年の見習い期間 ・データセンター工事の賃金 北バージニアで時給72ドルから75ドル ・建設業の職人の34%が外国生まれ 移民の純流入の急減 ・関電工 きんでん 2024年問題で仕事を受け切れない日本の現場 ----- 一次情報ソース ・EMCOR https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000105634/000010563426000110/eme-20260630.htm ・Quanta Services https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001050915/000119312526324855/d56853dex991.htm ・センチュリ・ホールディングス https://investor.centuri.com/news/news-details/2026/Centuri-Expands-Industrial-and-Union-Electric-Capabilities-with-Acquisition-of-J-J--White/default.aspx ・米労働統計局 https://www.bls.gov/ooh/construction-and-extraction/electricians.htm ・ブルームバーグ https://www.insurancejournal.com/news/national/2026/07/08/876657.htm ・Construction Dive…